工場・設備の投資採算性の考え方と評価法

設備導入の初期投資額が10億円、その設備から生み出される毎年のEBIT (利払前・税引前利益) が1億円の場合、あなたはその設備投資を実行しますか。それとも断念しますか。計算の前提条件にもよりますが、実はこの投資回収年数はそれほど長くありません。この講義を通して、「設備の投資採算評価手法」と「会社の財務諸表の仕組み」を完全にマスターしていただきます。適宜問題を解きながら投資採算性の評価手法を完全マスターしていただきます。

1. 本日の主テーマ:「あなたはこの設備投資を実行しますか?」
   1. 「例題」 (これから投資採算計算をマスターするために)
   2. 「前提条件」 (例題を解くために)
2. 減価償却とは
   1. 「減価償却」とは
   2. 「耐用年数」と「法定耐用年数」
   3. 「定額法」と「定率法」
3. 損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書
   1. 「損益計算書」とは
   2. 「貸借対照表」とは
   3. 「キャッシュフロー」とは
   4. 「営業活動によるキャッシュフロー」とは
   5. 「正味運転資本」とは
   6. 「投資活動によるキャッシュフロー」とは
   7. 「財務活動によるキャッシュフロー」とは
   8. 「フリーキャッシュフロー」とは
   9. 「キャッシュフロー計算書」とは
4. [演習] 投資採算計算 (フリーキャッシュフローの計算まで)
5. [蛇足] 世界の法人税
6. EBIT (イービット) とEBITDA (イービットディーエー) とは
   1. 「EBIT」と「当期利益」
   2. 「EBITDA (イービットディーエー) 」とは
   3. 「投資採算計算の通説」
7. 割引率とは
   1. 「単利 (たんり) 」と「複利 (ふくり) 」
   2. 「現在価値」から「将来価値」への換算
   3. 「将来価値」から「現在価値」への換算
   4. 「割引率」と「DCF法」
   5. 「年金現価係数」と「資本回収係数」
8. [演習] 投資採算計算 (フリーキャッシュフローの現在価値の計算まで)
9. WACC (ワック) とは
   1. 「加重平均」と「WACC (ワック) の定義」
   2. 「負債コスト」とは
   3. 「借入 (かりいれ) 」と「社債」
   4. 「節税効果」とは
   5. 「株主資本コスト」とは
   6. 「資本資産価格モデル (CAPM) 」
   7. 「倒産しそうな企業」のWACC
10. 投資採算計算と投資判断
    1. 「投資回収期間法 (ペイバック法) 」による投資判断
    2. 「正味現在価値法 (NPV法) 」による投資判断
    3. 「内部収益率法 (IRR法) 」による投資判断
    4. 「複数のプロジェクト」から最適案を選ぶ方法
    5. 「内部収益率法 (IRR法) の短所
11. [演習] 投資採算計算 (投資回収期間、NPVの計算)
12. [補足] 投資採算計算 (IRRの計算手法)
13. フィージビリティスタディとは
14. 最後に